交易型开放式指数基金有哪些

交易型开放式指数基金,也就是俗称的交易所交易基金(etf),是一种基金份额可变的开放式基金 。交易型开放式指数基金是一种特殊类型的开放式基金,它结合了封闭式基金和开放式基金的运营特点 。投资者可以从基金管理公司购买或赎回基金份额,同时可以像封闭式基金一样,在二级市场以市场价格买卖etf股票 。但申购和赎回必须用一篮子股票换基金股票,或者用一篮子股票换基金股票 。由于二级市场交易和申购赎回机制的存在,当etf市场价格与基金单位净值存在差异时,投资者可以进行套利交易 。套利机制的存在使得etf避免了封闭式基金的折价问题 。
根据投资方式的不同,etf可以分为指数基金和主动管理基金,国外etf大多是指数基金 。目前国内推出的etf也是指数基金 。etf指数基金代表一篮子股票的所有权,是一种像股票一样在证券交易所交易的指数基金,其交易价格和基金份额净值与跟踪指数基本一致 。所以,投资者买卖一只etf,就相当于买卖了它所追踪的指数,就可以获得与指数基本一致的收益 。一般采用完全被动的管理方式,以拟合一个指数为目标,兼具股票和指数基金的特点 。
发展1990年,加拿大多伦多证券交易所(tse)推出首只etf——指数参与股(tips) 。
1993年,第一只etf——标准普尔存托凭证(spdrs)在美国诞生,随后etf在范围内迅速发展 。
2002年,280只交易所交易基金管理的资产为1416亿美元;2003年,由281只交易所交易基金管理的资产增加到2100亿美元 。成熟市场的资产管理行业一直有一个理论,积极投资长期难以战胜市场,长期表现低于市场平均水平 。以美国市场为例,在1984-1994年期间,虽然活跃股票基金的平均年收益率为12.15%,但仍低于sp500指数14.33%的平均年收益率 。在我国指数基金运作的背景下,有业内人士指出,etf在交易便利性、信息透明度、成本等方面具有不可替代的市场地位和作用,etf不需要现金进行申购和赎回,也不需要实时揭示净值 。
中国发展交易所交易基金大事记
1.2001年上交所战略发展委员会研究产品创新时,提出了etf的初步设想 。由于缺乏合适的指标,当时考虑的是现金模式 。
2.2002年初,华夏基金管理公司开始了etf(交易所交易基金)的基础研究工作 。
3.2002年4月,华夏基金管理有限公司与上海证券交易所国际发展部建立联系,交流etf研究成果 。
4.2002年7月1日,上证推出上证180指数 。
5.2002年8月,应上海证券交易所邀请,华夏基金管理公司参加了上海证券交易所在青岛举办的“上证180etf设计研讨会”,并就etf设计发表了专题演讲 。
6.2002年10月,华夏基金管理公司向中国证监会基金部和上海证券交易所国际发展部提交了关于etf的专项研究报告:上证180etf总体规划 。
7.2002年11月,华夏基金管理有限公司、中国银行、国泰君安证券有限公司联合开展了etf的市场需求调查,相关调查结果提交上交所 。
8.2002年12月,华夏基金管理公司专程赴上海证券交易所,与国泰君安证券公司共同向“上海证券交易所和中国证券登记结算公司上海分公司etf联合研究组”做了华夏基金管理公司设计的etf产品和业务计划专题报告 。
9.2003年1月,华夏基金管理公司参加了上海证券交易所在浙江嘉兴举办的etf产品方案研讨会 。
10.2003年4月,上交所向证监会报告了交易所交易基金的进展情况,并提交给关于尽快推出交易所交易基金的报告 。
11.2003年上半年,华夏基金管理公司向上交所提交了几份研究报告 。
12.2003年6月,应上交所邀请,参加上交所联合研究计划,向上交所提交专题报告上证180etf发行模式与运作管理研究 。此外,2002年至2003年,华夏基金管理公司博士后研究中心的张玲在上交所实习期间参与了etf项目的研究工作 。