市场失灵的原因

这是回应一个主题的文字，请看
从历史的角度看的选择
本文的概念重点是—
从历史的角度，选择过去十年股价大涨的公司，然后再回头看。
以前这些暴涨的pe也是高的，但是今年随着这些年净利润的持续增长，pe好像也低了！
所以结论是：
，我们不能选择一些公司，因为它们的pe或px很高。
我们要从发展和远见的角度认识他的未来！
问题来了，
1、
以前pe普遍高，现在普遍低。加上ipo数量都是的。
所以这十年来，整体市场总市值暴涨，真正受益的xx并不多！
我们市场失败的一个重要因素是
xx市场的核心是xx，不是xx市场本身。
这有点像，你去餐厅吃饭，核心目的是为餐厅老板的现金流服务，而不是填饱肚子或者味蕾！
失败原因=幕后放后台！
过了十年，回头看，估值真的很高，他会经历大浪，慢慢安定下来，所以才有了的整体估值！
目前应该说是合理的。
这种理性既有与欧美横向比较的结果，也有我们自己的纵向检讨！
未来我们的整体市场会慢慢上升到30倍和50倍吗？
做梦！
2、
站在2009年营业部的大厅里，你真的能前瞻性、高瞻远瞩地发现文章中指出的很多牛股吗？
连这些企业的真正控制人都不确定！
所以，更多的是————xxdu运气！
比如过去二十年，为什么欧洲和日本没有巴菲特这样的先知？
是他们智商不够吗？历史文化经验不足？
芒格说得好，投资的本质之一就是加——运气！
3、
关键是
站在，我们究竟该如何选择？
我想说，站在，恐怕我只能听从巴菲特先生的选择
就是强者永远是强者，大的就是大的！
不要轻易冒险——所谓的xx公司，估值过高，没有现金，100股不算股东！
xx改版后，不仅xx取代了60万，还有xx三种涵养强化，不愿意动xx和数据寸！
另外，当初选择xx为“大”的另一层原因是，
经过几十年的发展，高速已经从xx走了下来
xx在真实前台，用什么用什么，得到xx和xx的可能性大大降低！
就像现在，没有兄弟，想发明载人飞船！
时代变了，我们也从“xx过河”进步到“感受xxxx”
这是xx决定的，个人和xx无法改变
4.比较后回到估值看问题！
本文作者肯定没有认真做pe的历史回溯，只是简单的用软件拉了一下数据列表！
请看格力的真实动态估值
2006年，可能不会比2017年高！
2008年比较低还在十倍以下，2018年更是高出近14倍！
所以市场估值的真实全貌还是需要重新思考！
祝您投资顺利，先生！
这一章有很多地方真的受益匪浅，谢谢！
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