ttm是什么意思( 二 )

这个“不简单”不仅体现在不同的金融市场，同样体现在同一个金融市场的不同行业和行业！
在对于像银行、地产、以及建筑等产业来说,他们未来的利润和空间是可见的，非常稳定，因此我们可以发现，他们的行业平均市盈率此时非常低，约为10倍甚至更低。
这个时候利用pe在14-20左右即表示处于正常水平的标准去评判显然不对。
对于在同样的，对于那些互联网、新能源、以及人工智能这类,具有无限可能性和发展空间的行业，其利润增长和关注度，甚至对未来发展的贡献都比较高，因此该行业的平均市盈率也会比较高
得到了改善。
这个时候利用pe在21-28左右即表示价值被高估的标准去判断可能又是错误的。
这就是“不简单”的又一个原因！
个股也是如此！
如何真正用市盈率来判断估值(ttm)？
说到这里，大家肯定会问，怎么才能真正用市盈率来判断估值(ttm)？其实有一些方法，就是“重股”“重周期”！
“关注个股”，既然知道不同的市场，不同的行业，甚至不同的个股有不同的参考标准，那么就直接从个股入手，直接避免一些不必要的麻烦。
“重周期”，既然我们知道一些短期数据不能保证可靠性，我们就可以在更长的周期内分析数据，得到正确有效的估值。
举两个例子来说明！
案例一，银行股：
我们都知道银行股的市盈率一般都很低，无法用传统数据来判断是真的高估还是低估。这时候可以通过“重股”、“重周期”的策略来应对。
例如，在2009年至2019年的十年间，银行股十年平均市盈率(ttm)约为7.59倍，历史比较低市盈率(ttm)为4.37倍。
那么10年以上的平均市盈率(ttm)越是7.59倍，风险越大；
历史比较低市盈率(ttm)越接近4.37倍，实际上意味着估值越低，机会越多；
此时，10年的一个大周期指标，具体到了银行板块的个股上将比那些单一的和的市盈率数据更加可靠和合适！
案例二，新能源个股：
同样，我们找了一个新能源板块的股票作为例子！
1.找一个大周期的数据，可以是3-5年，也可以是5-10年。周期越长，参考值越高；
2.然后找出其大周期内的位线数据，比如10年的平均市盈率(ttm)是38.21倍；
3.找出大周期的历史比较低市盈率(ttm)数据是16.69倍；
比较后通过同样的方式进行分析和判断，跌破大周期中位平均值，即为正常，越接近历史比较低数据越表示低估、低估高价值。
反之，离开中位平均市盈率（ttm）上方越多，表示估值越高、风险越大、机会越小；
无需参考“pe在21-28左右表示价值被高估”、“pe在28以上表示股市存在投机泡沫”等指标。
结果更有说服力，也更能符合各个领域和行业的特性！
结论：
市盈率真的是一个好指标，看似简单，但却非常“不简单”！
大部分的投资者根本“看不懂”市盈率，是因为根本没有用心去看，去学习，去思考，总是停留在一个表面上，这是不行的。
越是简单的，往往越是有效，你只有把简单的东西吃透了，对你的投资水平和认知才会有很好的提升！
ps：不过重点要记住，一切的参考都是以业绩能够保持稳定盈利为基础的，否则数据将不具备参考价值！
就好比下方图中的某只个股的市盈率（ttm），一会突破了万点估值，一会变为了负值，这样的数据就是不具备参考价值的，也没有研究的必要性。