一个篱笆三个桩

提示您，本文原题为 -- 一个篱笆三个桩

一个篱笆三个桩

一个篱笆三个桩// //

【缘木求鱼】

应该把保护的着力点放在严打违规、违法，对“偷鸡摸狗”者严查不怠上。

木木

毫无疑问，科创板是当下资本市场上的热门话题。

纷纷热议之中，李大霄老师的声音总是格外有吸引力。据媒体报道，大霄老师的最新观点是，为了保护股民， “要在主板毕业的人，才能投资科创板” 。按他的解释，所谓“毕业”是指“能不能在主板上赚钱” ，能赚到钱的，就是合格毕业了，否则，就不能毕业。 “小学毕业了才能上中学，中学毕业了才能上大学” ，这是一个正常的过程，不能乱来。

大霄老师总是语出惊人，这次也不例外。

不过，讲话过于追求惊人的效果，许多时候就难免有照顾不周之处。比如这次，将“毕业”定义为“能不能在主板上赚钱” ，相对于一个证券研究所所长应具备思路严谨、逻辑清晰的基本要求而言，就多多少少算得上语焉不详了。 “在主板上赚钱” ，是一直赚钱从没吃过亏？还是小亏大赚总体盈利？抑或是以前一直亏，最近突然开了窍，终于赢了利？到底哪种情况才算“赚钱” ，大霄老师没有细讲，围观者就只能胡乱猜。

别说A股市场，即使放眼全球，一直赚钱从没吃过亏的股票投资者，大约真没有。如果硬有人说自己就是这样的“股神” ，听者估计也会本能地往内幕交易的方向想。想必大霄老师说的“毕业生” ，必不会是这种人。

那么，大霄老师说的“毕业” ，是不是小亏大赚总体盈利呢？这倒靠点谱。但依了公认的股票投资“一赚二平七赔”的规律，符合“硬门槛”的300万股民，再被大霄老师的“细筛子”一过，就所剩无几了；更要命的是，如果有资格参与科创板的精英投资者，最终也逃不出“127律”的宿命筛选，那局面就有点儿过于难看了。所以说，即使靠谱的事，真的施行起来，恐怕也没有可操作性；而且交易所甄别起来，工作量太大，估计没人耐烦做。

除去上面这两种情况，其他的“赚了钱的人” ，应该都属底气不足的冒牌货了吧。此外，另一个关键之处是，股票市场上还有一个公认的“警世恒言”：只要没“金盆洗手” ，就难言最终胜利。就此而言，敢于当众拍着胸脯说自己已经“毕业”、而且绝无“回炉”可能的投资者，恐怕人数还真不太多。

投资者人数达不到一定的规模，交易没有相当的活跃度，科创板的发展壮大，恐怕就会平添许多困难。这一点也没什么好质疑的，前鉴不远也不少，不信这个邪恐怕不现实。由此看，大霄老师的“毕业说”实在禁不住推敲，在此啰嗦半天，当然也不是为了要证明他这个证券研究所的所长说话太艰涩，常人难理解，而是因为其“毕业说”的骨子里，自带了天生的“小傲娇” ，总改不了对投资者——尤其是“小散”——居高临下、指指点点的脾气。

从其说话的逻辑和气势上看，大霄老师肯定是自认不但上了大学，而且是大学毕业了的，否则也不会搞出一个这样的“训诫”来。本着善意的出发点揣摩，大霄老师的初衷肯定满含了对“小散”的呵护之情，但这种保姆式的“深度关爱” ，天生带了不平等的烙印，等于给参与这个市场的绝大多数投资者，强戴上低人一等的身份标签。一个不能平等对待各类投资者的市场，难言一个平等的市场；一个不平等的市场，也难言是一个健康的市场。

保护投资者，显然不应该是这么个保护法——硬性规定这个门不能进、那个圈不能出，而应该把保护的着力点放在严打违规、违法，对“偷鸡摸狗”者严查不怠上。抓住了这个“硬核”和充分而真实的信息披露这个关键，在市场的涨涨跌跌中能不能赚钱、是否禁得住风险，那就是投资者个人的事情，用不着别人瞎操心。

不如此，投资者永远不能真正成熟起来，市场也永远不能真正成熟起来。俗话说得好——一个篱笆三个桩。科创板要想稳稳当当地建起来，并能健康地成长、壮大，恐怕也离不开真正成熟的投资者的鼎力支持。

（作者系证券时报采访人员）

作者：木木